投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新(xīn)股价(jià)达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火热(rè)多久？

　　自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好rong>公募(mù)基金提(tí)前布(bù)局(jú)

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟达公司(sī)的股价在近期(qī)大(dà)涨(zhǎng)。5月(yuè)30日(rì)盘(pán)中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破(pò)万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型行(xíng)业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大(dà)了AI方面的(de)投(tóu)资(zī)。

　　国(guó)内市场对(duì)于(yú)AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅(fú)最高的(de)股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其(qí)后(hòu)的(de)便是传媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或(huò)相关概(gài)念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业(yè)务上的(de)合作。从公募(mù)基金一季度末的数据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基(jī)金主要集中在能(néng)投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达(dá)且基金规(guī)模最高的是广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数(shù)，前(qián)十大重仓(cāng)股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全(quán)球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最高的是广发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市(shì)值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基(jī)金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达等美(měi)股科技股(gǔ)年初至今(jīn)的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了投资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解决方(fāng)案(àn)的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司(sī)今年一季度的(de)业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投资(zī)者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软在(zài)内的众多美(měi)股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用已是(shì)科技革(gé)命最(zuì)新(xīn)的突破(pò)口(kǒu)。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他们(men)的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来很美好，但实际投资(zī)中还(hái)受诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资(zī)金关(guān)注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大(dà)幅(fú)下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存(cún)阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行(xíng)业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟(wěi)达(dá)的股价表现以(yǐ)及背后的(de)产能扩张(zhāng)信息(xī)就是最好的(de)例证。而(ér)从未来(lái)的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也(yě)表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必(bì)死、均值(zhí)回归的规律永不(bù)变色，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展之间存(cún)在(zài)着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要(yào)在相对低位(wèi)或(huò)调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确(què)保(bǎo)产业景气(qì)能(néng)够(gòu)反(fǎn)映在(zài)未(wèi)来的业绩上，要(yào)避(bì)免没有业绩支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的(de)投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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