今年(nián)1月，美国(guó)政(zhèng)府债务余(yú)额又一次触(chù)及法(fǎ)定上限(xiàn)，这(zhè)标志着(zhe)美国再度陷入债务违约的风险之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告称，如果国会不尽(jǐn)早采取行动暂停或(huò)提高债务上(shàng)限(xiàn)，美国政府最早可能(néng)6月1日出现债务(wù)违约——而这将对(duì)全(quán)球经(jīng)济和金融(róng)产生“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临债(zhài)务违约风险(xiǎn)、两党就提高(gāo)债(zhài)务上限进行(xíng)争斗，这些画面在近些年似(shì)乎(hū)频频上演。那么，引发这一(yī)危机的根本——美国债务和债务上(shàng)限(xiàn)究竟是(shì)怎么回事？美(měi)国债务(wù)为何(hé)不(bù)断滚雪(xuě)球般扩大？美国(guó)又(yòu)为何要人为(wèi)地给(gěi)债务设定(dìng)上限(xiàn)？

　　美国债(zhài)务为何不断逼近(jìn)上限？

　　要(yào)讨论债务上限，我们需要先了解美国政府(fǔ)的(de)债(zhài)务从何而来，以(yǐ)及(jí)其为何频频逼(bī)近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国政府在绝(jué)大部分时期都处于财政赤(chì)字状态，即政府支(zhī)出在多(duō)数总统任期内(nèi)都高(gāo)于其财(cái)政(zhèng)收入。因(yīn)此，美(měi)国(guó)政府举债成了惯例，而(ér)政府债务规模也一直随着政(zhèng)府赤字(zì)的规(guī)模而增长。

　　美国政府债务在(zài)近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债务规模更是大幅增长。这一(yī)方(fāng)面是由于(yú)新冠疫情(qíng)以及阿富(fù)汗、伊(yī)拉克战争使得美国政府(fǔ)背负(fù)了庞大支出压力，另一(yī)方面，还因为美国(guó)人口(kǒu)老龄化导致(zhì)政(zhèng)府医疗支出不断(duàn)上升(shēng)，拜(bài)登政府(fǔ)推出的大规模基建政策导(dǎo)致财政支出大(dà)增等。

　　与(yǔ)此同时，美国政府(fǔ)的税收(shōu)收入并没(méi)有跟上支出的步伐，尤(yóu)其是在小布什政府(fǔ)和特(tè)朗(lǎng)普政府(fǔ)批准了(le)减税政策(cè)之(zhī)后，税收(shōu)压力更是与(yǔ)日俱增。

　　在收入(rù)和支出(chū)此消彼长(zhǎng)的双重(zhòng)压力下，美国的赤字规模(mó)近年来如滚雪球一般扩大，债务(wù)规模也(yě)就(jiù)因此(cǐ)不断攀(pān)升，在(zài)近年(nián)来频频逼(bī)近债(zhài)务(wù)上限也(yě)就(jiù)不足为奇(qí)了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为何会有上(shàng)限？

　　而美国政府债务上限的出现，则(zé)最早可以追溯到上世纪初的第一次世界(jiè)大战。

　　在一(yī)战之(zhī)前，美国并没有明确的“债务上限”，那时(shí)候只要白宫要发债借钱，美国(guó)国会基本照单全(quán)批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得美(měi)国政府开(kāi)支愈繁，债务规(guī)模越来越大，引发(fā)部分(fēn)美国议员提出(chū)的(de)反对（也有一些(xiē)议员(yuán)是为了反对美国(guó)参战），美国国会便通过《第二自(zì)由债(zhài)券法(fǎ)案》，首(shǒu)次(cì)对联邦债务进(jìn)行(xíng)限额规定，以此来(lái)限制(zhì)政府发(fā)债的(de)规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加入第二(èr)次(cì)世界大战(zhàn)，美(měi)国国会通过《公共(gòng)债务法(fǎ)案》，实质(zhì)上正式(shì)确立了对美(měi)国(guó)政府债务总额的限制。随后，美(měi)国国会又(yòu)对其(qí)进行了修订(dìng)，以更改上限(xiàn)金(jīn)额(é)。从(cóng)此，提高债务上限(xiàn)就或多(duō)或少地成为(wèi)了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)总(zǒng)共提高了100多次。尤其是(shì)自(zì)1960年以来，美国两党已经提高了78次债务上限，平(píng)均每9个(gè)月就(jiù)会提高一次(cì)——其中(zhōng)共和(hé)党总统(tǒng)执(zhí)政期间(jiān)曾(céng)提高4合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表9次，民主党总(zǒng)统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美国(guó)债(zhài)务(wù)上限的上调幅度进一步加(jiā)大，在最近(jìn)几届总统任期内更是如此：在奥巴马任期(qī)内，美国最新债(zhài)务(wù)上(shàng)限为18万亿(yì)美元(yuán)（2015年），到了特(tè)朗普任内(nèi)，这(zhè)个数(shù)字提高(gāo)至22万亿(yì)美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠(guān)疫情期(qī)间，美(měi)国国会暂停(tíng)了债务上限，以(yǐ)暂时取消美国政府的支出限制，这导致美国政(zhèng)府债务疯狂(kuáng)飙升至27万亿(yì)美元。

　　美国近几(jǐ)届(jiè)政府大幅(fú)上调债务上(shàng)限

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一次提高债(zhài)务上限(xiàn)，美国债(zhài)务上(shàng)限已经提高至现在的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的债务上限(xiàn)115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债(zhài)务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务(wù)上限”是美国国会为联邦政府设定的举(jǔ)债的(de)最高额度，一旦触(chù)及这条“红线”，意(yì)味着(zhe)美国(guó)财政部借(jiè)款授权用尽，除(chú)非国会(huì)调高债务上限，否(fǒu)则白(bái)宫无权继续举债。

　　那(nà)么(me)，也许有人会疑(yí)惑，美国政府为什么要(yào)“自我限制”，不(bù)能直(zhí)接取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的(de)确，债(zhài)务上限(xiàn)会对(duì)美国政(zhèng)府造成限制，使其(qí)不能随心(xīn)所以的举债(zhài)，但(dàn)从理(lǐ)论上(shàng)来说，这一限制也同时(shí)对其美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)的债务(wù)信用提供了保证。

　　这是因为，美国作(zuò)为手握美元霸权的超级(jí)大国(guó)，本身并不受到发行美钞的外在约(yuē)束。如果(guǒ)美国政府开支无度、过度举债，将会导致(zhì)美元贬值、通胀失控，那么其债权信用将(jiāng)受到损(sǔn)害，原有(yǒu)债权人权益也会(huì)遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有(yǒu)通过“债务(wù)上限”这一内(nèi)控举措，才(cái)能维持(chí)美国政府的偿付信(xìn)用，保证美元霸权(quán)地位。换句话来说，“债务上限”理论上也相当于是美方(fāng)对(duì)债权(quán)人的一(yī)种(zhǒng)信用宣示。

合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表t="美债危机又来了！一文看懂：美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限究竟是怎么(me)回事？">

　　中国和日本是美国债券的最大海外“债主”

　　为什么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过(guò)去被频频上调的美国债务上(shàng)限，为(wèi)什么在现在会陷入无法上(shàng)调的僵(jiāng)局呢(ne)？

　　按照规定，美(měi)国政府(fǔ)想要(yào)提高美国债务上(shàng)限，往往需要美(měi)国国会两院(yuàn)的通过。在此前(qián)的历史中，提(tí)高债务上限在国会中绝大(dà)多数时(shí)候(hòu)类似于一个(gè)“走过场(chǎng)”的周期性任务，两党并不(bù)会对此进(jìn)行过于激(jī)烈(liè)的(de)博弈。

　　但近年(nián)来，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限问题逐(zhú)步沦为(wèi)两党的政治武器，被在野党用作了与执政党(dǎng)讨价还价的砝码。尤其(qí)是在当(dāng)下美国两党分别占据两(liǎng)院多数席位(wèi)的分裂(liè)背景下(xià)，这一斗争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民(mín)主(zhǔ)党占(zhàn)据参(cān)议院多(duō)数，而(ér)共和党占据众议院多数。拜登要想提高债务(wù)上(shàng)限，就(jiù)需要(yào)和国会共和党人达(dá)成一(yī)致。

　　然而，共和党人正试图利(lì)用债(zhài)务(wù)上限的最后期(qī)限，向拜登总统施压(yā)，要求他先同(tóng)意削减开支，再(zài)谈提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)。而民主(zhǔ)党人坚持(chí)不愿让步(bù)，认为应无条件提高债务上限，这就导致了当下(xià)的(de)僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于(yú)美(měi)东(dōng)时间周二（5月16日）再度与国(guó)会领导人会面，讨论提(tí)高美国债务上限的计划。

　　但值得注意的(de)是，如果拜登(dēng)和(hé)国(guó)会领袖们在(zài)周(zhōu)二仍无法取得突破性进展，这(zhè)场(chǎng)危机恐怕真就要无限逼近债务(wù)违约的“X日”了(le)——因为拜登(dēng)已(yǐ)经计划于本周三前往日本参加G7领导人峰会，并将在周末访(fǎng)问巴布(bù)亚新几内亚，并举行美国(guó)-大洋洲(zhōu)国家峰会，这意味着接(jiē)下来留给拜登和两党领袖谈(tán)判的时间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事(shì)实上，十多年前，美国也(yě)曾上演过类似局(jú)面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类(lèi)似严峻的违(wéi)约风险：时任美国总统奥巴马和众议院(yuàn)共和党人在谈判最(zuì)后一(yī)刻，才就债务上限达成协(xié)议(yì)，勉强避免(miǎn)了一场(chǎng)债务违(wéi)约灾难。奥巴马及民主(zhǔ)党(dǎng)在最后(hòu)关头妥协，同意(yì)在十年(nián)内削(xuē)减9000亿美元的财政(zhèng)支出。

　　但在当(dāng)时(shí)，即便没有真正(zhèng)违约而仅仅是(shì)逼近违约，这一紧张局势也引发(fā)了全(quán)球(qiú)资(zī)本(běn)市场剧烈波动，美(měi)股一度(dù)大跌，并(bìng)直接导致标(biāo)准普尔首(shǒu)次(cì)下调美国的主权信用(yòng)评级(jí)。这(zhè)使得美国(guó)面临更高的(de)借(jiè)贷成(chéng)本——美国第二(èr)年(nián)的(de)借贷(dài)成本(běn)上升了13亿美元，并在之(zhī)后数年继(jì)续上涨，基本(běn)上(shàng)抵消了当时(shí)两党(dǎng)谈(tán)判中(zhōng)的一些成本(běn)削减措施。

　　对(duì)一些经济学家来说，上述的(de)市场动(dòng)荡也(yě)只是短期影响。而更(gèng)重要(yào)的是，从长期来看，财政支出削(xuē)减意味着美国多年的预算紧(jǐn)缩，这可能会产生更严重的长期影响——比如拖累美国的经(jīng)济(jì)复苏(sū)。

　　美(měi)国左翼(yì)智库(kù)经济政策(cè)研究所首(shǒu)席经济学(xué)家乔希·比文(wén)斯在回顾(gù)2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在实施这(zhè)些削减措(cuò)施时，我(wǒ)们仍(réng)处于相当(dāng)低(dī)迷的经济中，并且正处于从(cóng)大衰退(tuì)中复苏的阶段。他们只(zhǐ)是让复苏合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表持续(xù)的时间远(yuǎn)远超过了应有的时间……在接下来的六(liù)七年(nián)里(lǐ)，美国政府没有提供真(zhēn)正有价值的公共(gòng)产品和(hé)服务，因为它们（财(cái)政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务上限危机，也被许多人(rén)看作2011 年债(zhài)务上(shàng)限危机(jī)的翻版：美国(guó)国会面(miàn)临类似的分裂局(jú)面(miàn)，美国(guó)经(jīng)济也正处于类似的衰退环境之中。即便美国两(liǎng)党能够重演2011年的(de)戏码，在最(zuì)后关头提(tí)高债务上限，由此(cǐ)带来的(de)短期市场动荡和长期经济损害，恐怕也将再次重演。

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